La oferta pública de adquisición lanzada por BBVA sobre Banco Sabadell ha situado de nuevo el precio de la operación en el centro del debate financiero. Según el folleto aprobado por la CNMV, la propuesta consiste en 1 acción de BBVA más 0,70 € en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell. El periodo de aceptación se abrió el 8 de septiembre y estará vigente hasta el 7 de octubre.
Una prima negativa que inquieta
En las últimas sesiones, las acciones de Sabadell han cotizado por encima del valor implícito de la oferta, generando una prima negativa cercana al 8–11%. Este desfase refleja la desconfianza de buena parte del mercado respecto al precio ofrecido por BBVA.
La postura del Sabadell y la CNMV
El consejo de administración del banco catalán ha recomendado de forma unánime a sus accionistas no acudir a la OPA, alegando que infravalora de manera significativa su potencial y sus planes de crecimiento. La CNMV, por su parte, validó el folleto y mantiene el control sobre el calendario y las condiciones legales de la operación.
¿Habrá una segunda OPA?
Aunque BBVA insiste en que no prevé mejorar la oferta, la normativa española abre la puerta a una posible segunda OPA en determinados escenarios, como si el banco supera ciertos umbrales de participación. Este factor añade incertidumbre y mantiene la operación en el foco de inversores y analistas.